<a href="http://www.mt5.com/ru/" rel="nofollow">Форекс портал</a>

Архив за Апрель, 2015

30 АпрФРС продолжает держать ставки на нуле

Новое заседание руководства Федеральной резервной системы по монетарной политике не принесло разгадок по поводу даты возможного повышения процентных ставок в дальнейшем.
По итогам двухдневного заседания Федерального комитета по монетарной политике (Federal open market committee, FOMC) было озвучено ожидаемое решение о сохранении процентных ставок в диапазоне 0–0,25%. В опубликованном тексте сопровождающего заявления отмечается:

Информация, полученная с момента заседания комитета в марте, говорит о замедлении экономического роста в зимние месяцы, что отчасти отражает влияние временных факторов. Темпы роста занятости замедлились, уровень безработицы остался на прежнем уровне. Рост потребления со стороны домохозяйств снизился. При этом также наблюдается сокращение капитальных затрат со стороны компаний.

Комитет считает, что уровень ставок в 0–0,25% продолжает соответствовать текущей ситуации в экономике. В вопросе о том, как долго ставки будут сохраняться на данном уровне, комитет продолжит оценивать прогресс – как реализованный, так и ожидаемый – на пути достижения максимальной занятости и целевого уровня инфляции в 2%.

Новое заявление ФРС одновременно и приободрило, и озадачило инвесторов. С одной стороны, в тексте заявления FOMC исчезли любые временные привязки по поводу предполагаемых сроков ужесточения монетарной политики в дальнейшем.

При этом чиновники отметили, что замедление экономики США в начале года обусловлено «временными факторами», что говорит об их ожиданиях ускорения темпов роста ВВП США в последующие кварталы. Читать полностью…

Метки: ,

28 АпрФиксация

С утра похоже на фиксацию больших позиций по всему российскому рынку. Для этого есть большое количество предпосылок:

  • Завтра заседание ФРС
  • Послезавтра заседание ЦБРФ
  • Первомайские праздники
  • Пейролсы в США
  • Выходные в День Победы
  • Приличный тренд вверх за последние недели

Страшно… идти в турбулентный период с большими позициями.

РТС дневка и падение с утра

Обвал на носу, однако…

18 АпрНедельные опционы… снова отложили.

Пятничное падение в 8000 пунктов по РТС наверно лишило сна многих покупателей опционов, т к именно в этот день, 17 апреля, Московская биржа обещала запустить недельные опционы. Но, увы, мечты о новом инструменте пришлось отложить на неопределенный срок, а вместе с ними и попрощаться с шальным пятничным профитом. Биржа решила не запускать эти опционы, о чем сообщила в официальном пресс-релизе:

«От лица пресс-службы Московской биржи просим аннулировать сообщение о введении недельных опционов на срочном рынке», — говорится в сообщении. О сроках введения новых деривативов будет объявлено позже.

Участники срочного рынка связали это событие с проблемами, которые возникли в процессе автоэкспирации. У многих трейдеров опционов за сутки до исполнения возник margin call на счетах из-за резкого повышения ГО. Конечно, такой поворот событий возмутил учасников торгов и moex решила не испытывать судьбу и для начала исправить ситуацию с рисками автоэкспирации:

14 и 15 апреля 2015 года состоялась первая автоматическая экспирация опционных контрактов, которая прошла в штатном режиме.

В ходе исполнения опционов отдельными участниками рынка были отмечены некоторые недостатки нового механизма экспирации, в частности, изменение размеров гарантийного обеспечения перед экспирацией по определенным сочетаниям опционных позиций.

Московская биржа оперативно проанализировала итоги первого автоматического исполнения и к следующей экспирации внесет необходимые изменения, направленные на оптимизацию процедуры исполнения.

Московская биржа напоминает участникам торгов и клиринга о необходимости своевременного и полного информирования клиентов о внедряемых Московской биржей изменениях в процедурах торгов и клиринга.

Будем надеется, что Московская биржа исправит все эти недочеты в ближайшее время и запустит долгожданные недельные опционы.

14 АпрДосрочное исполнение опционов

Торгую опционы примерно около 2 лет уже, но вот на прошлой неделе произошёл случай, который меня немного поначалу озадачил. Дело в том, что я привык к тому, что опционы истекают в конце срока своего обращения, т е в день экспирации. Этот день всегда публикуется на сайте Московской биржи, а также он есть в коде опционного инструмента.

Так вот, открыв терминал 7 апреля, я обнаружил какие то непонятные сделки и открытые позиции. Естественно, с просьбой об «исправлении глюков» я обратился в техподдержку брокера. Вот там то все и прояснилось. Оказалось, что часть моей опционной позиции исполнили за 7 дней до официальной экспирации. Оба-на, подарок!

Досрочная экспирация проданных опционов в Сбере

Как видим, исполнили 3 проданных кола фьючерса на Сбербанк со страйком 6750. Жаль маловато исполнили :(, т к только на этом страйке у меня было продано всего 9 контрактов. Другими словами, мне заранее выплатили недельную временую премию с этих опционов. Никаких хеджей не надо!

Всем удачи и побольше таких подарков!

 

11 Апрusd/rub: что дальше?

Честно говоря, я никак не поучаствовал в этом движении по укреплению рубля, если не считать пару вчерашних профитов на шортах с утреннего открытия. После лчи переключился на опционы в РТС и любое движение меня интересует в большей степени с точки зрения роста/падения волатильности. Тем не менее, как не крути, а расклад сил покупателей/продавцов на фьючерсном и спот рынках имеют сильное влияние на опционы.

 usd/rub

Итак, рубль пришел на долгожданную поддержку в районе  50 и шортисты с удовольствием стали фиксировать свои профиты. Очень смахивает на приостановку движения вниз. С другой стороны банки продолжают скупать рубли, это видно по сильным гепам на утренних открытиях рынка. Наше население похоже снова в панике, но теперь уже в сторону спроса на рубли. Ослабнет ли этот ажиотаж на уровне 50 ? Вопрос. Ответ узнаем в ближайшие 2-3 дня.

С фундаментальной точки зрения рост доллара еще не закончен. Спекуляции на тему повышения процентной ставки от ФРС набирают обороты. Главный вопрос на повестке дня: когда это произойдет? Судя по комментариям, большинство участников рынка склоняется к мнению, что это произойдет примерно где то в июне — сентябре. С другой стороны ЦБРФ после резкого повышения ставки в декабре, постепенно и уверенно от заседания к заседанию снижает ставку. По моему, сомнений нет, что этот тренд продолжится. В свою очередь, эти факторы будут сильно давить на керри-трейдеров, которые скупали рубли в надежде получить прибыль на разнице в процентных ставок. Прибыль в этих сделках еще есть, но она сокращается, и поэтому свои длинные позиции по рублю эти трейдеры будут постепенно закрывать.

Ванговать не буду, но пару вариантов на ближайшую перспективу рассмотрим. Очевидно, что крупные игроки уже начали скупать баксы и им нужно время, чтобы набрать позицию. К июню все закрома должны быть наполнены, поэтому кошмарить толпу дальнейшим укреплением рубля будут продолжать. Поэтому

  • Вариант А: рисуем флет в диапазоне 50-60 руб за доллар. Под конец поход на 45.
  • Вариант Б: продолжаем падение на 45 (а может быть и ниже). Опять же формируем флет ниже 45 для набора лонг позиций. Естественно, возможен вариант панических распродаж похожих на декабрьские, но только в другую сторону 😉 Тогда никакого флета не будет и полетим быстренько обратно на 60-80.

Посмотрим, что приготовит нам следующая неделя.