<a href="http://www.mt5.com/ru/" rel="nofollow">Форекс портал</a>

Рубрика: Опционы

31 ДекПрикипело на Новый год…

… у кого то что то )))

Сегодня случайно наткнулся на картинку по открытым позициям в опционах на нефть марки Brent и увидел удивительно огромные позиции. По моему, Московская биржа с роду не видела такого объема в этих опционах, т к обычно нефтью никто у нас сильно не торгует на рынке и в таблице открытого интереса красуются нули.

Вот эта табличка

ОИ нефть декабрь 2015

И для сравнения позиции в «обычный» месяц:

ОИ нефть август 2015

Основной объем залили 29 декабря. Получилось примерно по 10к в коллах на 39 страйке и 10к в путах на 34 страйке:
Доска опционов на нефть Brent

У меня уже созрел план, как здесь немного настричь «купонов». Единственный и наверно главный вопрос, который меня интересует, разовая ли это акция или в февральской серии мы снова увидим эти объемы? Ответ узнаем уже в новом 2016 году. )))

Всех с наступающим Новым годом!

Метки:

17 ДекФРС США повысила процентные ставки

бабуля повысила ставкиРуководство Федеральной резервной системы США объявило о повышении базовой процентной ставки на 0,25%.

По итогам двухдневного заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), прошедшего 15–16 декабря, ФРС впервые за последние 9 лет приняла решение по ужесточению монетарной политики.

Базовая процентная ставка была повышена на 25 базисных пунктов c 0–0,25% до 0,25–0,5%. Решение было одобрено единогласно. В тексте сопровождающего заявления FOMC отмечается:

«Информация, полученная с момента заседания Федерального комитета по открытому рынку в октябре говорит о продолжении экономического роста умеренными темпами. Комитет отмечает, что за этот год произошло существенное улучшение в состоянии рынка труда. Кроме того, комитет с довольно высокой степенью уверенности полагает, что инфляция в экономике в среднесрочной перспективе дошла до целевого уровня в 2%.

С учетом прогнозов по дальнейшему экономическому росту комитет принял решение повысить базовую процентную ставку до уровня 0,25–0,5%. Комитет будет оценивать дальнейшие сроки и степень изменения процентных ставок с учетом достигнутых и прогнозируемых экономических условий в соответствии со своим мандатом по обеспечению максимальной занятости и роста инфляции до целевого уровня в 2%».

В рамках пресс-конференции по итогам декабрьского заседания председатель ФРС США Джанет Йеллен заявила:

«Принятое решение знаменует собой окончание 7-летнего периода, в течение которого процентные ставки оставались вблизи нулевого уровня с целью обеспечения поддержки восстановления экономики США после самого худшего финансового кризиса и наиболее серьезной рецессии с момента Великой депрессии.

Несмотря на повышение процентных ставок, монетарная политика ФРС остается сверхмягкой. При этом, в случае если бы ФРС продолжала сохранять ставки на нулевом уровне слишком долго, мы могли бы оказаться в ситуации, когда в определенный момент в дальнейшем нам бы пришлось начать ужесточение монетарной политики в довольно резком темпе, для того чтобы избежать перегрева экономики и увеличения инфляции выше установленного целевого ориентира.

В целом мы считаем, что решение о повышении процентных ставок является сигналом о том, что ФРС уверена в стабильном состоянии американской экономики».

От себя добавлю интересную картинку на график волатильности коллов 80000 страйка индекса ртс во время повышение ставки.

вола
Стредл из 80-ых коллов я формировал примерно по 35 волатильности за 2 часа до окончания лчи во вторник. Поэтому эти сделки можно увидеть в отчете конкурса. Профит фиксировал примерно по 37 волатильности вчера еще до обьявления решения фрс по процентной ставке. В итоге стредл принес мне примерно 5000руб с учетом роста волы и попутным дельта-хеджированием.

На январьские праздники планирую продать дальние коллы. С утра уже зарядил немного шорта в 97500 страйк. Всем удачи.

Метки: , ,

16 СенЛЧИ 2015

Поздравляю всех трейдеров с началом нового сезона конкурса «Лучший частный инвестор 2015 года»! В этом году продолжу свое участи в этом мероприятии от Московской биржи и постараюсь превзойти свой прошлогодний успех.

Торговать буду в основном опционами на фьючерс индекса РТС. Если будут какие-либо интересные «истории» в других активах, попробую и из них профит выжать )  Желаю всем участникам удачи!

Hutker

ЛЧИ 2015

Метки: ,

26 АвгОтработал «черный понедельник»

После существенного падения американского рынка в пятницу, азиатские площадки уже в понедельник так же ушли в красную зону. Нефть марки брент опустилась до исторического минимума ниже 45 долл/барр. Конечно, перед открытием Московской биржи стало ясно, что наш рынок эта буря не обойдет стороной.

Рубль к этому времени снижался целый месяц, но я его не торговал. Причина была довольно простой: рост фьючерса Si не сопровождался ростом волатильности, а без этого моя опционная позиция в коллах могла принести и существенный убыток. Поэтому все это время я ждал.

Волатильность 25

И дождался. На открытии торгов вола в моменте подпрыгнула даже выше 27, но немного подождав, открылся примерно по 25.

Поза в понедельник

В течении дня Si и Ri ходили довольно широко. Фьючерс на Индекс РТС даже успел сесть на «планку». Тем неменее уже на следующий день мировые рынки немного успокоились и рубль вслед за отскочившей от минимумов нефти пошел в рост. Si смог откатить ниже 69. Как раз на этом уровне у меня были проданные коллы и здесь я зафиксировал профит, сбросив основную часть позиции.

Отскок по рублю

Сегодня утром закрыл последние остатки этой конструкции и в итоге профит составил примерно +10% от задействованного ГО. Неплохой доход за три дня!

19 ИюлВолатильность на Si

Вообщем, она упала до 15 и никакие «Греции» не смогли заставить рынок паниковать. Ее значение выше 20 для меня было хорошей возможностью продавать и получать профит. Так я и поступил, продав коллы 65 и 70 в июльской серии. Экспирация прошла очень спокойно.

В ближайшее время торговать буду опционами на индекс ртс, т к на Си ловить уже нечего, по-моему.

17 ИюнХедж перед заседанием ФРС

Свою стратегию и видение рынка по рублю я озвучивал в прошлых материалах. Напомню, что не жду резких колебаний валюты в это лето (за исключением какого то форс-мажора). Исходя из этого можно попробовать продать дальние коллы на июльской серии опционов в Si. Текущая 23 волатильность на мой взгляд слишком велика для рубля и к августу она снизится до 15-18.

На прошлой неделе я продал 65 коллы, но вот теперь пришло время для заседания ФРС и теперь нужно что то делать с этими шортами. Если бабуля неожиданно примет решение поднять ставку, то рубль может сильно упасть, а мой депозит при открытых шортах сильно похудеть )))

Есть 2 решения этой задачи. Первое, просто выкупить коллы с убытком и подождать итогов заседания ФРС в кеше. Второе, захеджироваться квартальными коллами, получив календарный спред. В случае резкого падения рубля до 65 купленный сентябрьский колл обеспечит прибыль. Если рубль останется на месте, тогда сбросим эти коллы. Волатильность, конечно, упадет и будет убыток, но в 3-месячных опционах это падение будет намного скромнее по сравнению с 1-месячными.

Хеджируем проданные коллы на рубле

03 ИюнНовости от Московской биржи

Московская Биржа доводит до Вашего сведения, что с 03.06.2015 были изменены коэффициенты, используемые для расчета сбора за неэффективные транзакции.

неэффективные транзакции

Признак 1: 1 – Транзакция или Сделка совершена с указанием Раздела, указанного в договоре о выполнении обязательств маркет-мейкера по данному инструменту; 0 – Транзакция или Сделка совершена с указанием Раздела, не указанного в договоре о выполнении обязательств маркет-мейкера по данному инструменту.

Признак 2: 0 – фьючерсный контракт (а также Заявка «Календарный спред» – при учёте Транзакций); 1 – опционный контракт.

Признак 3: 1 – низколиквидный инструмент, 0 – иной инструмент.

Таким образом, сбор за неэффективные транзакции по опционам фактически сводится к нулю, как для маркет-мейкеров, так для других участников.

Биржа решила заманивать hft-роботов на опционы. В любом случае это отличное решение, направленное на привлечение ликвидности в опционы.

Метки:

28 МайОт убытка к прибыли

После долгого топтания на месте валютная пара наконец то вышла выше 50.Это тот сценарий, на который я рассчитывал еще 2 недели назад, когда открывал свою опционную позицию. Но спустя неделю оптимизм у меня поугас по поводу профита и, готовясь фиксировать убыток, все таки решил дать рынку еще неделю, хеджировав свое ожидание проданными путами и коллами на 45 и 60.

Рубль 28 мая

Итак, сегодня я закрыл июньские опционы на Si с профитом в 2 раза большим, чем ожидал ранее. Цели в районе 52-53, озвученные при открытии, исполнены по плану. Больший профит образовался из-за общего падения волатильности на 10% по опционам в Si. Надо сказать, что это очень значительный спад, который принес бы существенный убыток при покупке голого стредла. Такая конструкция даже сейчас, при росте на 4 рубля, была бы безнадежно убыточна. У меня же были проданы коллы на страйке 52, поэтому то они «вытащили» купленные коллы 50-ого страйка.

Опционы в профите

Профит в реальности оказался около 6500 руб, т к опционы сложно закрыть идеально по теоретической цене(ТЦ). Хотя отмечу, что сегодня ликвидности в опционах на Si было предостаточно. На 50-ом страйке коллы исполнял робот, а в стакане ММ тоже стоял, но с большим спредом. А вот в 52-ом страйке стакан был плотным и плюсом было то, что продавцы ставили полтинники на 10-15 тиков ниже ТЦ.

Вот, что стало с позицией, в которой я продавал опционы на дальних краях.

Проданные края в опционах Si

Символический профит в 700 руб. Если бы рубль так и остался на месте, то профит составил сейчас примерно 1500 руб. Но повторю, что эта продажа краев была лишь небольшой подстраховкой к основному трейду и больших надежд с этой позой я не связывал.

В конце немного моего вью по общей ситуации на рубле. Больших трендов с ростом куда то на 60-70 я сейчас не вижу. К экспирации возможно сходим куда нибудь на 55 или 60, но баланс этой пары на 50. Никакие интервенции нашего ЦБ не помогут снизить  рубль на 60 и надолго там ее задержать. Скорей всего ЦБРФ скоро начнет скупать не по 200 млн долл в день, а по 400-500, но на валютный рынок это решение не сильно повлияет. Увы, такова реальность :), а что будет завтра — посмотрим.

21 МайМайское затишье

Увы, рынок умер последние 3 дня и особенно валютная пара доллар/рубль. Открытая ранее опционная позиция, которая расчитана на отскок от полугодового круглого уровня поддержки 50, тоже замерла. Волатильность на валютном рынке после решения нашего ЦБ скупать доллары по 200 млн в день резко упала, что отрицательно сказалось на купленных опционах. Убыток на текущий момент около 3000 :(

Можно было бы закрыть позицию и забыть, но я решил дать рынку последний шанс ). Продал дальние страйки: путы 45 и колы 60 по 20 штук. Если рынок в течении следующей недели никуда не пойдет, то эти опционы немного скомпенсирует убыток по основной позиции. Как только эти путы и колы потеряют 90% стоимости, то закрою все конструкции.

 

13 МайПробой 49

Сегодня ближе к закрытию дневной торговой сессии на Московской бирже российский рубль пробил поддержку на 49.  Доллар сдал позиции почти против всех валют на forex. «Причину» биржевые аналитики нашли быстро — очень слабая статистика по розничным продажам в США, которая вышла в 15,30. Ну и ладно, аналитикам тоже кушать хочется )))

Ранее я обещал инициировать открытие позиции после пробоя этой поддержки и дело сделано, поза помаленьку набрана. Использовал купленные июньские коллы на страйке 50 и проданные на 52. Выровнял дельту, продав 4 фьючерса по 49690.

Теперь по управлению позицией. Самый легкий сценарий, если на рынке сразу пойдет отскок обратно в диапазон 50-55. В районе 52-53 можно фиксировать позу с профитом 2-3 т р. Сказка!

Посложнее будет, если продолжится падение доллара к 45. Во многом тут управление зависит от характера движения, но в целом нужно будет покупать фьючерсы выравнивая дельту. Особо подчеркну, что в этом случае дельту опционов необходимо держать всегда положительной, т к при отскоке произойдет падение волатильности и положительная дельта нам ее компенсирует. Если же падение наберет обороты то отрицательный результат по дельте скомпенсируется ростом волатильности.

В целом в этой позиции сидеть слишком долго не стоит, потому что время работает против нас и тета ближе к экспирации будет забирать все больше и больше денег. Да и идея всей этой опционной конструкции рассчитана на быстрый отскок, а не жевание резины на месте.

Смотрим на рынок и ждем результат сделки. Всем успехов!

14 АпрДосрочное исполнение опционов

Торгую опционы примерно около 2 лет уже, но вот на прошлой неделе произошёл случай, который меня немного поначалу озадачил. Дело в том, что я привык к тому, что опционы истекают в конце срока своего обращения, т е в день экспирации. Этот день всегда публикуется на сайте Московской биржи, а также он есть в коде опционного инструмента.

Так вот, открыв терминал 7 апреля, я обнаружил какие то непонятные сделки и открытые позиции. Естественно, с просьбой об «исправлении глюков» я обратился в техподдержку брокера. Вот там то все и прояснилось. Оказалось, что часть моей опционной позиции исполнили за 7 дней до официальной экспирации. Оба-на, подарок!

Досрочная экспирация проданных опционов в Сбере

Как видим, исполнили 3 проданных кола фьючерса на Сбербанк со страйком 6750. Жаль маловато исполнили :(, т к только на этом страйке у меня было продано всего 9 контрактов. Другими словами, мне заранее выплатили недельную временую премию с этих опционов. Никаких хеджей не надо!

Всем удачи и побольше таких подарков!