<a href="http://www.mt5.com/ru/" rel="nofollow">Форекс портал</a>

26 АвгОтработал «черный понедельник»

После существенного падения американского рынка в пятницу, азиатские площадки уже в понедельник так же ушли в красную зону. Нефть марки брент опустилась до исторического минимума ниже 45 долл/барр. Конечно, перед открытием Московской биржи стало ясно, что наш рынок эта буря не обойдет стороной.

Рубль к этому времени снижался целый месяц, но я его не торговал. Причина была довольно простой: рост фьючерса Si не сопровождался ростом волатильности, а без этого моя опционная позиция в коллах могла принести и существенный убыток. Поэтому все это время я ждал.

Волатильность 25

И дождался. На открытии торгов вола в моменте подпрыгнула даже выше 27, но немного подождав, открылся примерно по 25.

Поза в понедельник

В течении дня Si и Ri ходили довольно широко. Фьючерс на Индекс РТС даже успел сесть на «планку». Тем неменее уже на следующий день мировые рынки немного успокоились и рубль вслед за отскочившей от минимумов нефти пошел в рост. Si смог откатить ниже 69. Как раз на этом уровне у меня были проданные коллы и здесь я зафиксировал профит, сбросив основную часть позиции.

Отскок по рублю

Сегодня утром закрыл последние остатки этой конструкции и в итоге профит составил примерно +10% от задействованного ГО. Неплохой доход за три дня!

28 МайОт убытка к прибыли

После долгого топтания на месте валютная пара наконец то вышла выше 50.Это тот сценарий, на который я рассчитывал еще 2 недели назад, когда открывал свою опционную позицию. Но спустя неделю оптимизм у меня поугас по поводу профита и, готовясь фиксировать убыток, все таки решил дать рынку еще неделю, хеджировав свое ожидание проданными путами и коллами на 45 и 60.

Рубль 28 мая

Итак, сегодня я закрыл июньские опционы на Si с профитом в 2 раза большим, чем ожидал ранее. Цели в районе 52-53, озвученные при открытии, исполнены по плану. Больший профит образовался из-за общего падения волатильности на 10% по опционам в Si. Надо сказать, что это очень значительный спад, который принес бы существенный убыток при покупке голого стредла. Такая конструкция даже сейчас, при росте на 4 рубля, была бы безнадежно убыточна. У меня же были проданы коллы на страйке 52, поэтому то они «вытащили» купленные коллы 50-ого страйка.

Опционы в профите

Профит в реальности оказался около 6500 руб, т к опционы сложно закрыть идеально по теоретической цене(ТЦ). Хотя отмечу, что сегодня ликвидности в опционах на Si было предостаточно. На 50-ом страйке коллы исполнял робот, а в стакане ММ тоже стоял, но с большим спредом. А вот в 52-ом страйке стакан был плотным и плюсом было то, что продавцы ставили полтинники на 10-15 тиков ниже ТЦ.

Вот, что стало с позицией, в которой я продавал опционы на дальних краях.

Проданные края в опционах Si

Символический профит в 700 руб. Если бы рубль так и остался на месте, то профит составил сейчас примерно 1500 руб. Но повторю, что эта продажа краев была лишь небольшой подстраховкой к основному трейду и больших надежд с этой позой я не связывал.

В конце немного моего вью по общей ситуации на рубле. Больших трендов с ростом куда то на 60-70 я сейчас не вижу. К экспирации возможно сходим куда нибудь на 55 или 60, но баланс этой пары на 50. Никакие интервенции нашего ЦБ не помогут снизить  рубль на 60 и надолго там ее задержать. Скорей всего ЦБРФ скоро начнет скупать не по 200 млн долл в день, а по 400-500, но на валютный рынок это решение не сильно повлияет. Увы, такова реальность :), а что будет завтра — посмотрим.

13 МайПробой 49

Сегодня ближе к закрытию дневной торговой сессии на Московской бирже российский рубль пробил поддержку на 49.  Доллар сдал позиции почти против всех валют на forex. «Причину» биржевые аналитики нашли быстро — очень слабая статистика по розничным продажам в США, которая вышла в 15,30. Ну и ладно, аналитикам тоже кушать хочется )))

Ранее я обещал инициировать открытие позиции после пробоя этой поддержки и дело сделано, поза помаленьку набрана. Использовал купленные июньские коллы на страйке 50 и проданные на 52. Выровнял дельту, продав 4 фьючерса по 49690.

Теперь по управлению позицией. Самый легкий сценарий, если на рынке сразу пойдет отскок обратно в диапазон 50-55. В районе 52-53 можно фиксировать позу с профитом 2-3 т р. Сказка!

Посложнее будет, если продолжится падение доллара к 45. Во многом тут управление зависит от характера движения, но в целом нужно будет покупать фьючерсы выравнивая дельту. Особо подчеркну, что в этом случае дельту опционов необходимо держать всегда положительной, т к при отскоке произойдет падение волатильности и положительная дельта нам ее компенсирует. Если же падение наберет обороты то отрицательный результат по дельте скомпенсируется ростом волатильности.

В целом в этой позиции сидеть слишком долго не стоит, потому что время работает против нас и тета ближе к экспирации будет забирать все больше и больше денег. Да и идея всей этой опционной конструкции рассчитана на быстрый отскок, а не жевание резины на месте.

Смотрим на рынок и ждем результат сделки. Всем успехов!

10 МайО рубле

Как я ранее и писал в предыдущем посте, рубль остановился у ключевой отметки в 50 руб/долл. Последние 2 недели пара находится в балансе диапазона 50-55. Несколько раз у рынка  было желание пробить эту поддержку вслед за укрепляющимся евро и двинуться на 45. Каждый раз на рынке появлялись покупатели доллара и все желание шортистов продавать сходило на нет. Для меня это означает лишь одно, крупные игроки ПОКУПАЮТ доллары на этом уровне.

Процесс скупки долларов скорей всего будет долгим и «увлекательным», т. е. с разводами и катанием спекулянтов на стопы. Грех на этом не заработать, поэтому после пробоя и закрепления ниже 49 открою опционную позицию в Si в расчете на отскок обратно в этот диапазон 50-55. После отрытия постараюсь осветить эту опционную конструкцию в следующих сообщениях этого блога.

PS Поздравляю всех с Днем Победы и желаю мирного неба над головой!

11 Апрusd/rub: что дальше?

Честно говоря, я никак не поучаствовал в этом движении по укреплению рубля, если не считать пару вчерашних профитов на шортах с утреннего открытия. После лчи переключился на опционы в РТС и любое движение меня интересует в большей степени с точки зрения роста/падения волатильности. Тем не менее, как не крути, а расклад сил покупателей/продавцов на фьючерсном и спот рынках имеют сильное влияние на опционы.

 usd/rub

Итак, рубль пришел на долгожданную поддержку в районе  50 и шортисты с удовольствием стали фиксировать свои профиты. Очень смахивает на приостановку движения вниз. С другой стороны банки продолжают скупать рубли, это видно по сильным гепам на утренних открытиях рынка. Наше население похоже снова в панике, но теперь уже в сторону спроса на рубли. Ослабнет ли этот ажиотаж на уровне 50 ? Вопрос. Ответ узнаем в ближайшие 2-3 дня.

С фундаментальной точки зрения рост доллара еще не закончен. Спекуляции на тему повышения процентной ставки от ФРС набирают обороты. Главный вопрос на повестке дня: когда это произойдет? Судя по комментариям, большинство участников рынка склоняется к мнению, что это произойдет примерно где то в июне — сентябре. С другой стороны ЦБРФ после резкого повышения ставки в декабре, постепенно и уверенно от заседания к заседанию снижает ставку. По моему, сомнений нет, что этот тренд продолжится. В свою очередь, эти факторы будут сильно давить на керри-трейдеров, которые скупали рубли в надежде получить прибыль на разнице в процентных ставок. Прибыль в этих сделках еще есть, но она сокращается, и поэтому свои длинные позиции по рублю эти трейдеры будут постепенно закрывать.

Ванговать не буду, но пару вариантов на ближайшую перспективу рассмотрим. Очевидно, что крупные игроки уже начали скупать баксы и им нужно время, чтобы набрать позицию. К июню все закрома должны быть наполнены, поэтому кошмарить толпу дальнейшим укреплением рубля будут продолжать. Поэтому

  • Вариант А: рисуем флет в диапазоне 50-60 руб за доллар. Под конец поход на 45.
  • Вариант Б: продолжаем падение на 45 (а может быть и ниже). Опять же формируем флет ниже 45 для набора лонг позиций. Естественно, возможен вариант панических распродаж похожих на декабрьские, но только в другую сторону 😉 Тогда никакого флета не будет и полетим быстренько обратно на 60-80.

Посмотрим, что приготовит нам следующая неделя.